香港市場(chǎng)執行的是金融牌照管理制度，金融機構可以同時(shí)申請多類(lèi)牌照，為境內外各類(lèi)機構與個(gè)人投資者提供特定領(lǐng)域的金融服務(wù)。

在香港，證監會(huì )對申請持牌機構的注冊資本、資金實(shí)力、負責人員素質(zhì)等方面都有嚴格的要求，這有助于為投資者提供有效的保障

sfc，中文名香港證券及期貨事務(wù)檢查委員會(huì )（證監會(huì )），是獨立于政府公務(wù)員于架構外的法定組織，負責監管香港的證券期貨市場(chǎng)的運作。

該組織成立目的是為了通過(guò)有效的監管和指引，促進(jìn)香港證券及期貨市場(chǎng)朝向公平、高效率及有秩序的方向發(fā)展。

香港SFC牌照的分類(lèi)：

第1類(lèi)證券交易

第2類(lèi)期貨合約交易

第3類(lèi)杠桿式外匯交易

第4類(lèi)就證券提供意見(jiàn)

第5類(lèi)就期貨合約提供意見(jiàn)

第6類(lèi)就機構融資提供意見(jiàn)

第7類(lèi)提供自動(dòng)化交易服務(wù)

第8類(lèi)提供證券保證金融資

第9類(lèi)提供資產(chǎn)管理

第10類(lèi)提供信貸評級服務(wù)

第九類(lèi)：證券交易

業(yè)務(wù)：

?以全權委託形式為客戶(hù)管理證券或期貨合約投資組合

?以全權委託形式管理基金

?9號牌照是香港證監會(huì )發(fā)佈執行的《證券及期貨條例》第9類(lèi)受規管業(yè)務(wù)資格牌照，

即資產(chǎn)管理牌照。持有該牌照意味著(zhù)在國際資本市場(chǎng)上獲得了“通行證”，不僅可以直接參與境外的投資，還可管理運用海外投資者的資金。

?大9號牌，中9號牌，小9號牌。

?小牌不能持有客戶(hù)資產(chǎn)，因此必須為每個(gè)客戶(hù)設立獨立帳戶(hù)，並且不得持有這些資產(chǎn)，只能代為管理，並且投資者也有相對限制。因為分開(kāi)帳戶(hù)管理比較麻煩，故此類(lèi)牌照可能更適合做私募基金，不適合做更廣泛的基金專(zhuān)案。

?中牌相比小牌可以持有客戶(hù)資產(chǎn)。

?大·牌可以持有客戶(hù)資產(chǎn)，像國內可以做公募基金一樣，客戶(hù)的資產(chǎn)可以直接匯入公司的帳戶(hù)，整個(gè)資產(chǎn)可以作為一個(gè)統一的帳戶(hù)進(jìn)行投資管理。而且這些投資者可以不是專(zhuān)業(yè)投資者（PI）。但是就因為如此，為了保障普通投資者，香港證監會(huì )對此類(lèi)牌照更加嚴格要求，不僅在繳足股本和速動(dòng)資金方面有極高要求，對持牌負責人（RO）也一樣有很高的要求。所以大·牌的市價(jià)更高，能做的業(yè)務(wù)也更多，上市機構會(huì )偏向於申請或者購買(mǎi)大·牌照，便於業(yè)務(wù)的發(fā)展.

9號牌如何申請呢？以下是條件

1、必須在香港注冊成立的有限公司或在注冊處注冊的非香港公司。

2、企業(yè)在香港有實(shí)際的辦公地址（必須為甲級寫(xiě)字）。

3、有經(jīng)驗豐富的管理團隊去協(xié)助運營(yíng)公司，業(yè)務(wù)框架、內部監控系統以及合格的負責人員RO。

4、必須擁有兩個(gè)持牌人，持牌的個(gè)人及負責人員的國籍方面，證監會(huì )無(wú)任何限制或特別規定。要求至少一名負責人員必須以香港作為基地，以便直接監督有關(guān)業(yè)務(wù)。

5、公司內至少一名負責人員必須為董事局成員。

6、香港公司注冊資本要求500萬(wàn)港幣；必須一直保持實(shí)繳股本和流動(dòng)性資本不少于300萬(wàn)港幣。必須在香港的銀行開(kāi)立賬戶(hù)。

第四類(lèi)：就證券提供意見(jiàn)

業(yè)務(wù)：

? 就證券提供意見(jiàn)向客戶(hù)提供有關(guān)沽出／買(mǎi)入證券的投資意見(jiàn)

? 發(fā)出有關(guān)證券的研究報告／分析

? 豁免條件：

?「就證券提供意見(jiàn)」指就應於何時(shí)或應按哪些條款取得或處置若干證券提供意見(jiàn)或發(fā)出分析或報告。

? 該定義的豁免（詳見(jiàn)上述第4條）包括（i）持牌證券交易商的附帶豁免；（ii）為

集團公司提供意見(jiàn)的豁免；（iii）專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)的豁免；（iv）信託公司的豁免；及（v）廣播業(yè)者/新聞工作者的豁免。該定義亦不包括由持牌資產(chǎn)經(jīng)理提供的意見(jiàn)，而其目的僅為進(jìn)行與其管理的集體投資計畫(huà)有關(guān)的基金管理活動(dòng)。

(a)負責人員須身處香港

? 至少有一名負責人員必須以香港作為基地，而證監會(huì )以及有關(guān)對沖基金經(jīng)理於其香港辦事處工作的職員，則須時(shí)刻能夠與至少一名負責人員即時(shí)聯(lián)絡(luò )。若只有一名負責人員以香港作為基地，該名負責人員不能受「非唯一」條件所限，意指該名人員必須具有證監會(huì )認為直接與對沖基金管理相關(guān)的行業(yè)經(jīng)驗。

(b)「相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗」

? 證監會(huì )會(huì )認可範圍較廣泛的行業(yè)經(jīng)驗作為滿(mǎn)足對沖基金經(jīng)理的RO具有有關(guān)行業(yè)經(jīng)驗的要求。從資金管理、自營(yíng)交易、研究、私募、特殊情況及處理其他另類(lèi)投資的經(jīng)驗，均可被視作與對沖基金管理直接相關(guān)的經(jīng)驗。

不知道能不能解決大家的疑惑，如果有不理解或者我沒(méi)有回答到的問(wèn)題，也歡迎來(lái)提問(wèn)，有時(shí)間我都會(huì )一一回復的