中國證券業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布《532場(chǎng)外期權開(kāi)戶(hù)辦理流程》，并自發(fā)布之日起實(shí)施。證券公司場(chǎng)外期權業(yè)務(wù)自2012年開(kāi)展試點(diǎn)以來(lái)，在服務(wù)投資者管理風(fēng)險、促進(jìn)證券公司創(chuàng )新發(fā)展和推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。近年來(lái)，私募創(chuàng )業(yè)投資基金已成為我國多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，是我國直接融資的重要力量，在支持科技創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮重要作用。

  532場(chǎng)外期權開(kāi)戶(hù)辦理流程在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，截至今年年底，我國存續私募創(chuàng )業(yè)投資基金18087只，存續規模2.74萬(wàn)億元。目前，針對有限合伙制私募創(chuàng )業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“合伙創(chuàng )投基金”）的個(gè)人合伙人，我國實(shí)施了一系列稅收優(yōu)惠政策。對個(gè)人合伙人來(lái)說(shuō)，準確判斷優(yōu)惠政策532場(chǎng)外期權開(kāi)戶(hù)辦理流程的適用條件，順暢享受稅收優(yōu)惠，是提升投資“性?xún)r(jià)比”的重要一環(huán)。其次在靈活設置資質(zhì)要求方面，《532場(chǎng)外期權開(kāi)戶(hù)辦理流程》要求在風(fēng)險可控的前提下，適當差異化匹配分類(lèi)評級情況，支持信息系統和風(fēng)險管理能力通過(guò)評估的有能力、有實(shí)力、有優(yōu)勢的BBB級證券公司開(kāi)展相關(guān)期權業(yè)務(wù)。

  期權是一種成熟的風(fēng)險管理工具，在金融市場(chǎng)上得到了廣泛的認可和應用532場(chǎng)外期權開(kāi)戶(hù)辦理流程是場(chǎng)外期權來(lái)說(shuō)的，場(chǎng)外期權沒(méi)有集中競價(jià)的交易場(chǎng)所，也沒(méi)有標準化的合約，屬于機構之間的協(xié)議式期權，主要參與者是持牌的合規機構投資者。由于場(chǎng)外期權具有非標準化的特征，也使得它在機構投資者市場(chǎng)上特別流行，根據2017年10月中國證券業(yè)協(xié)會(huì )統計報告顯示，場(chǎng)外期權市場(chǎng)參與者主要是證券公司、基金公司、保險公司、商業(yè)銀行、私募基金及相應子公司等幾大類(lèi)金融機構。

  對于個(gè)人而言，根據《中國證券市場(chǎng)金融衍生品柜臺交易主協(xié)議》及其補充532場(chǎng)外期權開(kāi)戶(hù)辦理流程的相關(guān)規定，個(gè)人投資者是不能直接參與場(chǎng)外期權市場(chǎng)業(yè)務(wù)的。個(gè)人投資來(lái)說(shuō)，倘若缺乏場(chǎng)外期權方面的知識的話(huà)，駕馭期權交易的難度很高。而對于場(chǎng)外期權，由于沒(méi)有集中競價(jià)的交易場(chǎng)所，也沒(méi)有標準化的合約，沒(méi)有公允的市場(chǎng)價(jià)格可供投資者參考，個(gè)人投資者參與交易醞釀著(zhù)巨大風(fēng)險。期權有基本類(lèi)型、合約標的、行權價(jià)、行權方式、行權時(shí)間、行權間距、隱含波動(dòng)率等基本要素，它與股票類(lèi)資產(chǎn)存在很大區別，期權價(jià)格會(huì )隨標的價(jià)格變化呈現非線(xiàn)性變化，對期權的持倉進(jìn)行風(fēng)險管理還要使用希臘字母，這都需要積累大量的期權知識才能正確理解和應用，若有應用不當，會(huì )產(chǎn)生很大風(fēng)險，許多合規的機構投資者，都是聘請金融或者協(xié)助的一些機構，專(zhuān)職從事期權的研究和交易的。